خلال أيام التداول الأربعة من April 19 إلى 22 ، انخفض سعر صرف RMB بشكل مستمر ، العودة إلى 6.5 بعد عدة أشهر.

يعزو العديد من المحللين هذا إلى استمرار إصدار إشارات رفع أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتعزيز مؤشر الدولار الأمريكي. ومع ذلك ، من منظور أداء السوق على المدى الطويل ، من غير المرجح أن يستمر سعر صرف RMB في الانخفاض ، وسيحافظ على تقلبات في الاتجاهين في المستقبل.

كيف سيذهب سعر صرف الرنمينبي في المستقبل؟

"البنك المركزي لديه العديد من الأدوات لتحقيق الاستقرار في سعر الصرف." قال شيه يون ليانغ إنه لتحليل قضية سعر الصرف ، من الضروري مراعاة كل من قوى السوق وموقف البنك المركزي. البنك المركزي ، باعتباره اللاعب النهائي في سوق الصرف الأجنبي ، له تأثير حاسم على اتجاه سعر الصرف.

وفقا ل Xie Yunliang ، لدى البنك المركزي أدوات عديدة لتحقيق استقرار سعر الصرف ، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر تنشيط عامل مواجهة التقلبات الدورية ، وتعديل نسبة احتياطي ودائع النقد الأجنبي ، وتعديل احتياطي المخاطر للمبيعات الآجلة ، وتشديد السيولة الخارجية ، وتعزيز ضوابط حساب رأس المال.

وهو يعتقد أنه على المدى القصير ، قد يكون 6.6 مستوى مقاومة لسعر صرف الرنمينبي. ارتفاع 2.34 ٪ من متوسط السعر RMB لعام 2021 بأكمله هو نتيجة معقولة بالنظر إلى الأداء القوي للصادرات.

مع زيادة الضغط النزولي على الصادرات هذا العام ، سيؤدي انخفاض سعر صرف الرنمينبي بنسبة 2٪ -3٪ إلى انخفاض من 6.37 يوان إلى 6.6 يوان مقابل الدولار بحلول نهاية عام 2021. لن يتعارض هذا مع اللهجة العامة لسعر الصرف "للحفاظ على الاستقرار الأساسي عند مستوى توازن معقول" ، ولكنه سيعزز أيضًا القدرة التنافسية للصادرات إلى حد معين.

"بالنظر إلى أن قوة الاقتصاد الصيني على المدى الطويل لم تتغير ، وبالنظر إلى قدرة التحكم القوية للبنك المركزي ، لدينا أسباب للاعتقاد بأنه من الصعب للغاية أن ينخفض سعر صرف الرنمينبي خارج نطاق السيطرة." قال شيه يون ليانغ.

"لا يزال هناك مجال لتعديل السياسة الاحترازية الكلية من قبل البنك المركزي في المستقبل." وذكر وو دان أيضا أنه في إشارة إلى نظرية موندل "المثلث المستحيل" ، تفضل الصين الحفاظ على استقلال السياسة النقدية واستقرار سوق الصرف ، ويمكن التحكم نسبيا في خطر تجاوز سعر الصرف. لذلك يمكن النظر إلى ضغط الاستهلاك على سعر صرف RMB بشكل عقلاني ، وسيظل اتجاه التذبذب في الاتجاهين.

ما هي الإشارات التي سيصدرها الإجراء المكثف للبنك المركزي؟

بالإضافة إلى الخفض الأول لنسبة متطلبات الاحتياطي لودائع النقد الأجنبي للمؤسسات المالية ، اتخذ البنك المركزي مؤخرًا خطوات مكثفة لإطلاق إشارات الاستقرار إلى العالم الخارجي.

منذ منتصف أبريل ، أجرى البنك المركزي خفضًا شاملاً لتصنيفه ، وأصدر 23 إجراءً مشتركًا مع مكتب الصرف الأجنبي لبذل قصارى جهده لتقديم الخدمات المالية للوقاية من الأوبئة ومكافحتها والتنمية الاقتصادية والاجتماعية ، وعقد أيضًا بشكل مشترك ندوة حول الدعم المالي للاقتصاد الحقيقي مع CBRC لفهم تنفيذ السياسات المالية الأخيرة ، وزيادة الدعم المالي للوقاية من الأوبئة ومكافحتها والتنمية الاقتصادية والاجتماعية ، وضمان لوجستيات سلسة وتعزيز دورة سلسلة التوريد للسلسلة الصناعية.

كما صرح Yi Gang ، محافظ البنك المركزي الصيني ، صراحة في منتدى Boao من أجل آسيا 2022 بأن الاجتماع السنوي ستواصل الصين تنفيذ سياسة نقدية حكيمة وستستخدم مجموعة متنوعة من الأدوات لتقديم المزيد من الدعم للشركات الصغيرة والمتوسطة والمتناهية الصغر وزيادة الدعم للاقتصاد الحقيقي.

في صباح يوم 26 ، أصدر البنك المركزي بيانًا صحفيًا قال فيه إن المسؤول عنه قال في مقابلة مع وسائل الإعلام إننا قلقون من بعض التقلبات الأخيرة في السوق المالية ، والتي تتأثر أساسًا بتوقعات المستثمرين ومشاعرهم. . الأسس الحالية للاقتصاد الصيني جيدة ، والاقتصاد لديه إمكانات كبيرة للنمو الداخلي ، وقد تم إحراز تقدم كبير في منع وحل المخاطر المالية.

وقال المسؤول إن البنك المركزي سيزيد من دعم السياسة النقدية الحكيمة للاقتصاد الحقيقي ، وخاصة لدعم الصناعات المتضررة بشدة من الوباء والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم وأصحاب المشاريع الفردية ، وكذلك لدعم الإنتاج الزراعي والطاقة. للحفاظ على وزيادة العرض. سيحافظ على وفرة معقولة من السيولة ، ويعزز التنمية السليمة والمستقرة للسوق المالي ويخلق بيئة نقدية ومالية مواتية.

ليان بينغ ، كبير الاقتصاديين في استثمار المزارع ومدير المعهد ، يعتقد أن من المهم تثبيت التوقعات في الوضع الاقتصادي الحالي. التوقعات السلبية بشأن المستقبل ستثبط استهلاك السكان ، وتؤخر استثمار الشركات وتحد من النمو الاقتصادي. تشمل التوقعات المستقرة جانبين: التوقعات الاقتصادية المستقرة وتوقعات السياسة المستقرة.

قال ليان بينغ أن استقرار التوقعات الاقتصادية هو السماح للسوق فهم كامل من المحتمل أن يكون النمو الاقتصادي الصيني قادرًا على ذلك. استقرار توقعات السياسة هو السماح للسوق بفهم كامل أن موقف الصين من تنفيذ السياسة الكلية النشطة ثابت ، وأن دور السياسة الكلية في تعزيز الاقتصاد سيظهر تدريجياً.