¡Vuelta a la Era 6,5! Tendencias futuras en el tipo de cambio del RMB

Back to the 6.5 era! What is the future trend of the RMB exchange rate? - Hangzhou MedAsia
WongDylan

Durante los cuatro días de negociación del 19 al 22 de abril, el tipo de cambio del RMB se depreció continuamente, Volver a 6,5 después de muchos meses.

Muchos analistas atribuyen esto a la continua publicación de señales de subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal y al fortalecimiento del índice del dólar estadounidense. Sin embargo, desde la perspectiva del desempeño del mercado a largo plazo, Es poco probable que el tipo de cambio del RMB continúe depreciándose y mantenga fluctuaciones bidireccionales en el futuro.

future trend of the RMB exchange rate

¿Cómo será el tipo de cambio del RMB en el futuro?

"El banco central tiene numerosas herramientas para estabilizar el tipo de cambio". Xie Yunliang dijo que para analizar el tema del tipo de cambio, es necesario considerar tanto las fuerzas del mercado como la actitud del banco central. El banco central, como actor final en el mercado de divisas, tiene una influencia crucial en la evolución del tipo de cambio.

Según Xie Yunliang, El banco central tiene numerosas herramientas para estabilizar el tipo de cambio, que incluyen, entre otras, la activación del factor anticíclico, el ajuste del coeficiente de reserva de depósitos en divisas, el ajuste de la reserva de riesgo para ventas a plazo, el endurecimiento de la liquidez del RMB en el extranjero y el fortalecimiento de los controles de la cuenta de capital.

Él cree que a corto plazo, 6,6 puede ser un nivel de resistencia para el tipo de cambio del RMB. La apreciación del 2,34% del precio medio del RMB para todo el año de 2021 es un resultado razonable dado el fuerte desempeño de las exportaciones.

Con la presión a la baja sobre las exportaciones aumentando este año, una depreciación del 2% al 3% en el tipo de cambio del RMB resultaría en una depreciación de 6,37 yuanes a 6,6 yuanes frente al dólar a fines de 2021. Esto no contradirá el tono general del tipo de cambio "manteniendo la estabilidad básica en un nivel de equilibrio razonable", pero también mejorará la competitividad de las exportaciones hasta cierto punto.

"Teniendo en cuenta que la fortaleza a largo plazo de la economía de China no ha cambiado, y teniendo en cuenta la fuerte capacidad de control del banco central, tenemos razones para creer que es muy difícil que el tipo de cambio del RMB se deprecie sin control". Dijo Xie Yunliang.

"Todavía hay espacio para el ajuste de la política macroprudencial por parte del banco central en el futuro". Wu Dan también mencionó que, refiriéndose a la teoría del "triángulo imposible" de Mundell, China prefiere mantener la independencia de la política monetaria y la estabilidad del mercado cambiario, y el riesgo de que el tipo de cambio se exceda es relativamente controlable, Por lo que la presión de la depreciación sobre el tipo de cambio del RMB se puede ver racionalmente, y la tendencia de fluctuación bidireccional se mantendrá.

¿Qué señales dará la acción intensiva del banco central?

Además del primer recorte en el índice de requisitos de reserva de los depósitos en moneda extranjera para las instituciones financieras, el banco central recientemente ha estado tomando medidas intensivas para enviar señales de estabilidad al mundo exterior.

Desde mediados de abril, el banco central ha operado una rebaja a gran escala y emitió 23 medidas conjuntamente con la Oficina de Divisas para hacer todo lo posible para proporcionar servicios financieros para la prevención y el control de epidemias y el desarrollo económico y social, y también celebró conjuntamente un simposio sobre apoyo financiero para la economía real con la CBRC para comprender la implementación de las políticas financieras recientes, aumentar el apoyo financiero para la prevención y el control de epidemias y el desarrollo económico y social, garantizar una logística fluida y promover el ciclo de la cadena de suministro de la cadena industrial.

Yi Gang, gobernador del Banco Central de China, también declaró en la reunión anual del Foro de Boao para Asia 2022 que China continuará implementando una política monetaria prudente y utilizará una variedad de herramientas para proporcionar más apoyo a las pequeñas, medianas y microempresas y aumentar el apoyo a la economía real.

En la mañana del 26, el banco central emitió un comunicado de prensa diciendo que su responsable dijo en una entrevista con los medios que estamos preocupados por algunas fluctuaciones recientes en el mercado financiero, que están influenciadas principalmente por las expectativas y sentimientos de los inversionistas. . Los fundamentos actuales de la economía de China son buenos, la economía tiene un gran potencial de crecimiento endógeno y se han logrado avances sustanciales en la prevención y resolución de riesgos financieros.

El responsable dijo que el banco central incrementará el apoyo de la política monetaria prudente a la economía real, especialmente para apoyar a las industrias gravemente afectadas por la epidemia y a las pequeñas y medianas empresas y empresarios individuales, así como para apoyar la producción agrícola y energética. para preservar y aumentar la oferta. Mantendrá una abundancia razonable de liquidez, promoverá el desarrollo sano y estable del mercado financiero y creará un entorno monetario y financiero favorable.

Lian Ping, economista jefe de Plantation Investment y director del Instituto, cree que Es importante estabilizar las expectativas en la situación económica actual. Las expectativas negativas sobre el futuro inhibirán el consumo de los residentes, retrasarán la inversión empresarial y restringirán el crecimiento económico. Las expectativas estables incluyen dos aspectos: expectativas económicas estables y expectativas políticas estables.

Lian Ping dijo que Estabilizar las expectativas económicas es dejar que el mercado entienda Que el crecimiento económico de China es potencialmente capaz. Estabilizar las expectativas políticas es dejar que el mercado entienda completamente que la actitud de China de implementar una política macro activa es firme y que el papel de la política macro en la promoción de la economía aparecerá gradualmente.

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