В течение четырех торговых дней с 19 по 22 апреля обменный курс юаня постоянно снижался, Возвращается к 6,5 после многих месяцев.

Многие аналитики связывают это с продолжающимся выходом сигналов о повышении процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы и укреплением индекса доллара США. Однако, с точки зрения долгосрочных рыночных показателей, Маловероятно, что обменный курс юаня будет продолжать снижаться и сохранит двухсторонние колебания в будущем.

Как будет развиваться обменный курс юаня в будущем?

«Центральный банк имеет множество инструментов для стабилизации обменного курса». Се Юньлян сказал, что для анализа вопроса обменного курса необходимо учитывать как рыночные силы, так и отношение центрального банка. Центральный банк, как конечный игрок на валютном рынке, оказывает решающее влияние на динамику обменного курса.

По словам Се Юньляна, Центральный банк располагает многочисленными инструментами для стабилизации обменного курса, включая, помимо прочего, активацию антициклического фактора, корректировку коэффициента резервирования депозитов в иностранной валюте, корректировку резерва риска для форвардных продаж, ужесточение оффшорной ликвидности в юанях и усиление контроля за счетом движения капитала.

Он считает, что в краткосрочной перспективе 6,6 может стать уровнем сопротивления для курса юаня. 2,34% повышение средней цены юаня за весь 2021 год является разумным результатом, учитывая высокие показатели экспорта.

С понижательным давлением на экспорт, увеличивающимся в этом году, снижение обменного курса юаня на 2-3% приведет к снижению с 6,37 юаня до 6,6 юаня по отношению к доллару к концу 2021 года. Это не будет противоречить общей тональности обменного курса, «поддерживающий базовую стабильность на разумном равновесном уровне», но и в определенной степени повысит конкурентоспособность экспорта.

«Учитывая, что долгосрочная сила экономики Китая не изменилась, и учитывая сильную способность центрального банка контролировать, у нас есть основания полагать, что обменному курсу юаня очень трудно выйти из-под контроля». Се Юньлян сказал.

«В будущем у центрального банка все еще есть возможности для корректировки макропруденциальной политики». У Дэн также упомянул, что, ссылаясь на теорию «невозможного треугольника» Манделла, Китай предпочитает поддерживать независимость денежно-кредитной политики и стабильность валютного рынка, а риск превышения обменного курса относительно управляем, Таким образом, давление амортизации на обменный курс юаня можно рассматривать рационально, и тенденция к двусторонним колебаниям сохранится.

Какие сигналы будут выпущены интенсивными действиями центрального банка?

В дополнение к первому снижению коэффициента резервных требований для валютных депозитов для финансовых учреждений, центральный банк в последнее время предпринимает интенсивные шаги по выпуску сигналов стабильности для внешнего мира.

С середины апреля центральный банк провел полномасштабное понижение рейтинга и совместно с Валютным бюро принял 23 меры, с тем чтобы сделать все возможное для предоставления финансовых услуг в целях профилактики эпидемий и борьбы с ними, а также экономического и социального развития, А также совместно с CBRC провели симпозиум по финансовой поддержке реального сектора экономики, чтобы понять ход реализации недавней финансовой политики, увеличить финансовую поддержку для профилактики и контроля эпидемий и экономического и социального развития, обеспечить бесперебойную логистику и содействовать циклу цепочки поставок промышленной цепочки.

И Ган, управляющий Центрального банка Китая, также прямо заявил на ежегодном совещании Боаоского азиатского форума 2022 года, что Китай продолжит проводить разумную денежно-кредитную политику и будет использовать различные инструменты для оказания большей поддержки малым, средним и микропредприятиям и увеличения поддержки реальной экономики.

Утром 26-го центральный банк выпустил пресс-релиз, в котором говорится, что его ответственное лицо в интервью СМИ заявило, что мы обеспокоены некоторыми недавними колебаниями на финансовом рынке, на которые в основном влияют ожидания и настроения инвесторов. Текущие основы экономики Китая хороши, экономика имеет большой потенциал для эндогенного роста, и значительный прогресс был достигнут в предотвращении и разрешении финансовых рисков.

По словам ответственного лица, центральный банк увеличит поддержку разумной денежно-кредитной политики реальной экономики, особенно для поддержки отраслей, серьезно пострадавших от эпидемии, а также малых и средних предприятий и индивидуальных предпринимателей, а также для поддержки сельскохозяйственного производства и энергетики для сохранения и увеличения предложения. Он будет поддерживать разумное изобилие ликвидности, способствовать здоровому и стабильному развитию финансового рынка и создавать благоприятную денежно-кредитную и финансовую среду.

Лян Пинг, главный экономист инвестиций плантации и директор института, считает, что Важно стабилизировать ожидания в текущей экономической ситуации. Негативные ожидания относительно будущего будут сдерживать потребление резидентов, задерживать корпоративные инвестиции и ограничивать экономический рост. Стабильные ожидания включают два аспекта: стабильные экономические ожидания и стабильные политические ожидания.

Лянь Пин сказал, что Стабилизация экономических ожиданий, чтобы позволить рынку полностью понять Что экономический рост Китая потенциально способен. Стабилизирующие ожидания политики должны позволить рынку полностью понять, что отношение Китая к осуществлению активной макрополитики является твердым, и роль макрополитики в продвижении экономики постепенно появится.